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近期国内豆粕现货出现明显回调，美国农业部（USDA）的月度报告下调美豆单产数据，却未能给市场带来提振，豆粕现货市场成交情绪低迷。卓创资讯认为，月底前重点关注下游需求及市场备货心态变化，或给市场带来一定支撑。

本月报告中市场关注已久的美豆单产数据落地，美国农业部预估的50.1蒲/英亩单产水平高于8月Profarmer田间巡查给出的49.7蒲/英亩，仅略低于此前市场预估的50.2蒲/英亩，而新作种植面积上，小幅度上调至8360万英亩。需求方面，由于压榨及出口预计均较8月报告数值小幅下调，结转库存数据下修并且高于此前市场预估。整个报告来看，数据多空交织，但盘面反馈出现明显回落走势，也进一步说明，市场对于本轮新季美豆种植的交易逻辑告一段落。

反馈在现货市场上，卓创资讯数据统计显示，截至9月14日，国内43%蛋白豆粕现货均价为4723元/吨，较月初4949元/吨跌223元/吨，跌幅4.57%。

进入9月市场成交数据明显下滑，根据卓创资讯数据监测，截至9月13日，国内重点油厂月内成交总量为24.58万吨，日均成交量2.73万吨，环比8月日均成交量24.73万吨下滑明显。一方面，市场前期合同较足，部分需求提前透支，工厂执行前期合同为主，新单成交较为有限。另一方面，价格转弱后市场成交心态较差，买涨不买跌氛围浓厚，下游消化库存为主。市场成交情绪与豆粕价格互为掣肘。

工厂方面，工厂提货数据下滑，部分工厂出现催提情况，但整体库存尚无压力，榨利尚可。贸易商方面，市场购买积极性降温，为保护利润，有杀价抛货心理，进一步影响现货价格。下游方面，饲料厂物理库存维持安全水平，备货至9月中下旬左右，执行前期合同为主。

根据市场了解，9月大豆到港预估数据较前期明显增加。美豆出口方面，密西西比河的水位持续下降，巴拿马运河的运力问题尚未完全解决，综合来看，供应方面矛盾仍存，但影响程度较前期转弱，对于价格的支撑同样转弱。卓创资讯预计中下旬豆粕价格或向需求端寻求支撑，临近双节，终端的备货情绪或推动市场成交向好，对豆粕价格带来小幅支撑。

华泰期货分析，豆粕期价近期震荡运行，一方面新作美豆在9月即将上市，给到了一定的季节性压力；另一方面南美的旧作销售偏慢，仍有一定卖压，导致当前的贴水走弱。叠加国内下游在前期价格上涨的过程中进行了集中的采购备货，随着目前现货价格涨至高位，下游的采购态度较为谨慎，短期内成交偏弱。综合来看，短期内由于采销方面的压力市场有所走弱，但是从全球整体的供需形势来看未来仍然呈现出偏紧的格局，等待短期市场回调企稳。

来源：新华财经、中国畜牧业